Oxide Computer Company heeft een Series D-financieringsronde van $445 miljoen afgerond. Ondanks dat het bedrijf reeds winstgevend is en inkomstenbelasting betaalt, is dit kapitaal noodzakelijk vanwege de specifieke dynamiek van hardwaregroei: er moet aanzienlijk kapitaal worden geïnvesteerd in componenten en productie voordat systemen aan klanten kunnen worden geleverd.
De financieringsronde werd geleid door Eclipse, met deelname van bestaande investeerders zoals USIT, Riot Ventures en Jane Street, en nieuwe investeerders zoals Atreides Management. Daarnaast is AMD toegetreden als strategische investeerder.
Het doel van deze investering is om de huidige grote orderportefeuille te bedienen, de productiecapaciteit uit te breiden en de onafhankelijkheid en levensvatbaarheid van het bedrijf op de lange termijn te waarborgen.
Onze Series D-financieringsronde van $445 miljoen | Oxide Computer Company
In het voorjaar bereikten we een behoorlijk bijzondere mijlpaal: Oxide betaalde inkomstenbelasting. Dit was niet het gevolg van een ongebruikelijke transactie of een eenmalige gebeurtenis, maar omdat onze normale bedrijfsvoering (het verkopen van computers!) belastbaar inkomen genereerde nadat de kosten voor componenten, productie, salarissen en de rest van de bedrijfsvoering waren verrekend.
Natuurlijk betalen we elk individueel elk jaar inkomstenbelasting; is het dan zo verrassend dat een bedrijf doet wat wij allemaal elk voorjaar doen?
Nou, ja, dat is het wel: de meeste startups betalen geen inkomstenbelasting omdat de meeste startups niet winstgevend zijn! Sterker nog, startups zoeken investeringen omdat ze kosten maken lang voordat ze omzet hebben, laat staan brutowinst — en zeker geen netto-inkomen. Dit is bewust zo: winstgevendheid is een vertraagde indicator van de product-marktfit (het avontuur van durfkapitaal is investeren lang voordat het bedrijf is gematerialiseerd!).
Afbeelding 1. Wij, zo enthousiast als je maar kunt zijn over het betalen van belastingen.
De dynamiek van hardwaregroei
Dit was dus een grote mijlpaal, en bovenop dat (en in tegenstelling tot de waarschuwing van Russ Hanneman!) hebben we een zeer grote orderportefeuille. Aan de ene kant is het werkelijk buitengewoon om te zien hoe het bedrijf cash genereert, maar omdat de vraag het aanbod ver overstijgt, is er aanzienlijk kapitaal nodig om voorraden veilig te stellen en deze orders uit te voeren. Dit is een van de bijzondere dynamieken van een snel groeiend hardwarebedrijf: we moeten aanzienlijk kapitaal committeren aan componenten en productie ruim voordat de resulterende systemen de klanten bereiken.
Tussen onze Series B, Series C, onze bestaande kredietfaciliteiten en de cash die door het bedrijf zelf is gegenereerd, voelden we ons er zeker van dat we onze huidige orderportefeuille konden bedienen. De absolute bedragen zijn echter groot genoeg dat we echt voorzichtig hadden moeten zijn bij het accepteren van extra vraag.
We zijn immers kinderen van de Dot Com-crash — van nature voorzichtig — en zouden het bedrijf niet in een positie brengen waarin nieuwe verstoringen in de toeleveringsketen, economische schokken of andere gebeurtenissen buiten onze controle het voortbestaan in gevaar zouden kunnen brengen.
De Series D-financiering
Gelukkig is dit precies het probleem dat kapitaal is bedoeld om op te lossen. Onze investeerders zagen dit ook: zij zijn vanaf het begin buitengewone gelovigen in Oxide geweest. Gedreven door de groeiende vraag wilden zij er zeker van zijn dat we correct gepositioneerd waren om volledig te profiteren van de grote markt van Oxide.
Zoals ze dat al zo vaak voor ons hebben gedaan in de zeven jaar dat het bedrijf bestaat, nam Eclipse het voortouw, waardoor onze Series D van $445 miljoen snel tot stand kwam. Bestaande investeerders USIT, Riot Ventures en Jane Street tekenden voor grote stukken — en anderen op de cap table, waaronder Friends and Family Capital en Counterpart, sloten zich enthousiast aan.
We zijn zeer dankbaar voor de steun van deze bestaande investeerders, maar we wilden ook nieuwe investeerders toevoegen aan het bedrijf. Hoewel er veel externe interesse was (winstgevendheid is immers het ultieme afrodisiacum voor venture capital!), was er één firma die boven de rest uitstak: Atreides Management, die ons bijna twee jaar geleden leerde kennen en sindsdien dicht bij het bedrijf is gebleven. We houden van hun analytische aanpak, hun moed bij investeringen in 'hard-tech' — en hun geloof in Oxide.
Strategische partnerschappen
Tot slot zijn we verheugd om AMD te mogen verwelkomen als nieuwe strategische investeerder. AMD is al lange tijd een gelovige in Oxide: dankzij hun steun waren we in staat om doorbraken te realiseren, zoals onze eigen platform-enablement software. En natuurlijk zijn wij grote gelovigen in AMD: een van onze eerste grote weddenschappen was op AMD EPYC. We geloven dat het partnerschap tussen AMD en Oxide een blijvend partnerschap is, en het is passend dat dit nu ook in de cap table tot uiting komt.
Blik op de toekomst
Al deze investeerders zijn — net als wij — in voor de lange termijn. Toen we onze Series C van $200 miljoen ophaalden, zeiden we dat dit bedoeld was om het bedrijf volledig te ontrisken wat betreft kapitaal, om zowel onze levensvatbaarheid als onze onafhankelijkheid te waarborgen. Deze Series D bouwt voort op die zekerheid om ons in staat te stellen onze aanzienlijke orderportefeuille te bedienen, terwijl we nieuwe vraag blijven accepteren, de productiecapaciteit uitbreiden en investeren in het duurzame bedrijf dat we altijd hebben willen bouwen.
Aan onze investeerders, partners, fans, trouwe luisteraars, medewerkers en bovenal onze klanten: dank u wel. Hoewel dit slechts een mijlpaal is op de lange weg naar wat Oxide zal worden, is het niettemin een opwindende!
Onze Series D-financieringsronde van $445 miljoen | Oxide Computer Company
In het voorjaar bereikten we een behoorlijk bijzondere mijlpaal: Oxide betaalde inkomstenbelasting. Dit was niet het gevolg van een ongebruikelijke transactie of een eenmalige gebeurtenis, maar omdat onze normale bedrijfsvoering (het verkopen van computers!) belastbaar inkomen genereerde nadat de kosten voor componenten, productie, salarissen en de rest van de bedrijfsvoering waren verrekend.
Natuurlijk betalen we elk individueel elk jaar inkomstenbelasting; is het dan zo verrassend dat een bedrijf doet wat wij allemaal elk voorjaar doen?
Nou, ja, dat is het wel: de meeste startups betalen geen inkomstenbelasting omdat de meeste startups niet winstgevend zijn! Sterker nog, startups zoeken investeringen omdat ze kosten maken lang voordat ze omzet hebben, laat staan brutowinst — en zeker geen netto-inkomen. Dit is bewust zo: winstgevendheid is een vertraagde indicator van de product-marktfit (het avontuur van durfkapitaal is investeren lang voordat het bedrijf is gematerialiseerd!).
Afbeelding 1. Wij, zo enthousiast als je maar kunt zijn over het betalen van belastingen.
De dynamiek van hardwaregroei
Dit was dus een grote mijlpaal, en bovenop dat (en in tegenstelling tot de waarschuwing van Russ Hanneman!) hebben we een zeer grote orderportefeuille. Aan de ene kant is het werkelijk buitengewoon om te zien hoe het bedrijf cash genereert, maar omdat de vraag het aanbod ver overstijgt, is er aanzienlijk kapitaal nodig om voorraden veilig te stellen en deze orders uit te voeren. Dit is een van de bijzondere dynamieken van een snel groeiend hardwarebedrijf: we moeten aanzienlijk kapitaal committeren aan componenten en productie ruim voordat de resulterende systemen de klanten bereiken.
Tussen onze Series B, Series C, onze bestaande kredietfaciliteiten en de cash die door het bedrijf zelf is gegenereerd, voelden we ons er zeker van dat we onze huidige orderportefeuille konden bedienen. De absolute bedragen zijn echter groot genoeg dat we echt voorzichtig hadden moeten zijn bij het accepteren van extra vraag.
We zijn immers kinderen van de Dot Com-crash — van nature voorzichtig — en zouden het bedrijf niet in een positie brengen waarin nieuwe verstoringen in de toeleveringsketen, economische schokken of andere gebeurtenissen buiten onze controle het voortbestaan in gevaar zouden kunnen brengen.
De Series D-financiering
Gelukkig is dit precies het probleem dat kapitaal is bedoeld om op te lossen. Onze investeerders zagen dit ook: zij zijn vanaf het begin buitengewone gelovigen in Oxide geweest. Gedreven door de groeiende vraag wilden zij er zeker van zijn dat we correct gepositioneerd waren om volledig te profiteren van de grote markt van Oxide.
Zoals ze dat al zo vaak voor ons hebben gedaan in de zeven jaar dat het bedrijf bestaat, nam Eclipse het voortouw, waardoor onze Series D van $445 miljoen snel tot stand kwam. Bestaande investeerders USIT, Riot Ventures en Jane Street tekenden voor grote stukken — en anderen op de cap table, waaronder Friends and Family Capital en Counterpart, sloten zich enthousiast aan.
We zijn zeer dankbaar voor de steun van deze bestaande investeerders, maar we wilden ook nieuwe investeerders toevoegen aan het bedrijf. Hoewel er veel externe interesse was (winstgevendheid is immers het ultieme afrodisiacum voor venture capital!), was er één firma die boven de rest uitstak: Atreides Management, die ons bijna twee jaar geleden leerde kennen en sindsdien dicht bij het bedrijf is gebleven. We houden van hun analytische aanpak, hun moed bij investeringen in 'hard-tech' — en hun geloof in Oxide.
Strategische partnerschappen
Tot slot zijn we verheugd om AMD te mogen verwelkomen als nieuwe strategische investeerder. AMD is al lange tijd een gelovige in Oxide: dankzij hun steun waren we in staat om doorbraken te realiseren, zoals onze eigen platform-enablement software. En natuurlijk zijn wij grote gelovigen in AMD: een van onze eerste grote weddenschappen was op AMD EPYC. We geloven dat het partnerschap tussen AMD en Oxide een blijvend partnerschap is, en het is passend dat dit nu ook in de cap table tot uiting komt.
Blik op de toekomst
Al deze investeerders zijn — net als wij — in voor de lange termijn. Toen we onze Series C van $200 miljoen ophaalden, zeiden we dat dit bedoeld was om het bedrijf volledig te ontrisken wat betreft kapitaal, om zowel onze levensvatbaarheid als onze onafhankelijkheid te waarborgen. Deze Series D bouwt voort op die zekerheid om ons in staat te stellen onze aanzienlijke orderportefeuille te bedienen, terwijl we nieuwe vraag blijven accepteren, de productiecapaciteit uitbreiden en investeren in het duurzame bedrijf dat we altijd hebben willen bouwen.
Aan onze investeerders, partners, fans, trouwe luisteraars, medewerkers en bovenal onze klanten: dank u wel. Hoewel dit slechts een mijlpaal is op de lange weg naar wat Oxide zal worden, is het niettemin een opwindende!
Groetjes,